中新社北京4月14日電 題：全球金融安全網(wǎng)中，人民幣扮演何種角色？

　　——專訪中央財經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院教授、國際金融研究中心主任張禮卿

　　作者 王夢瑤 龐無忌

　　據(jù)環(huán)球銀行間金融通信協(xié)會(SWIFT)數(shù)據(jù)，截至今年2月，人民幣國際支付排名連續(xù)4個月超過日元，保持全球第四。

　　近幾個月來，人民幣全球支付不斷涌現(xiàn)亮點，維持活躍。人民幣國際化進(jìn)程如何？未來將發(fā)揮何種作用？中央財經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院教授、國際金融研究中心主任張禮卿在《變局與應(yīng)對：全球經(jīng)濟金融趨勢與中國未來》一書中指出，人民幣在全球金融安全網(wǎng)中的作用有望增強。近日，中新社“東西問”對張禮卿進(jìn)行專訪。

　　現(xiàn)將訪談實錄摘要如下：

　　中新社記者：人民幣國際化進(jìn)程目前處于什么階段？

　　張禮卿：2009年7月，人民幣國際化進(jìn)程正式啟動。在近15年的時間里，人民幣國際化經(jīng)歷了“啟動與快速發(fā)展”階段、“調(diào)整和平穩(wěn)發(fā)展”階段，目前正處于“回升和持續(xù)發(fā)展”階段。

　　近年來人民幣國際化程度穩(wěn)步提升的原因是多方面的，短期看主要有幾個方面：

　　第一，地緣政治沖突的影響。烏克蘭危機爆發(fā)后，美國將美元武器化，導(dǎo)致俄羅斯等國家不得不選擇美元以外的貨幣進(jìn)行貿(mào)易結(jié)算，這一定程度上促使這些國家更多使用人民幣。據(jù)俄羅斯中央銀行披露，目前，人民幣在俄羅斯出口和進(jìn)口中的結(jié)算占比已分別達(dá)到35%和36%，而兩年前人民幣在俄羅斯出口結(jié)算中的比重僅有0.4%。

　　其二，中國官方多方面積極推進(jìn)。近年來，中國與中東、拉美和東南亞一些國家簽署了擴大本幣貿(mào)易結(jié)算的雙邊協(xié)定；在老撾、哈薩克斯坦、巴基斯坦、巴西新設(shè)人民幣清算行，不斷擴大和優(yōu)化海外人民幣清算網(wǎng)絡(luò)；中國人民銀行與國際清算銀行合作，建立了人民幣流動性安排等。

　　第三，過去兩年由于人民幣對美元總體上呈現(xiàn)貶值趨勢，企業(yè)借助人民幣貿(mào)易融資完成進(jìn)口支付的動力顯著增強。近兩年，全球范圍內(nèi)人民幣貿(mào)易融資規(guī)模迅猛增長，與企業(yè)的上述行為不無關(guān)系。SWIFT公布的數(shù)據(jù)顯示，2023年9月，人民幣在全球貿(mào)易融資貨幣中的占比一度達(dá)到5.8%，成為全球第二大貿(mào)易融資貨幣。

　　當(dāng)然，也應(yīng)該清醒地認(rèn)識到，不論與美元、歐元還是與英鎊、日元相比，人民幣的國際地位都還有一定距離。

　　中新社記者：您曾提出，指標(biāo)是不斷波動的，更重要的是看“支持人民幣國際化發(fā)展的基本力量是否在朝著積極的方向發(fā)展”。您認(rèn)為，當(dāng)前這些基本力量是什么？

　　張禮卿：是的。過去15年，受各種短期因素的影響，人民幣國際化的主要指標(biāo)經(jīng)常會出現(xiàn)階段性波動。對于這些波動，不必過于在意，也無需過分解讀。應(yīng)該更多地關(guān)注影響人民幣國際化的中長期因素，也就是我說的基本力量。

　　當(dāng)前，這些基本力量主要包括：持續(xù)深化面向市場的經(jīng)濟改革、實施健康的宏觀經(jīng)濟政策、維持有彈性的匯率安排，穩(wěn)步擴大資本賬戶開放、建立透明的金融監(jiān)管制度、提供良好的產(chǎn)權(quán)保護和友善的營商環(huán)境等。有了這些，境內(nèi)外機構(gòu)和個人使用和保有人民幣的意愿自然會不斷增強。

　　中新社記者：近年來，國際貨幣體系出現(xiàn)一些變化：俄羅斯、伊朗共同宣布推出加密貨幣進(jìn)行國際貿(mào)易，沙特宣布同意以美元外的貨幣出售石油，南非宣布金磚國家希望繞開美元建立一個更加公平的國際支付體系，阿聯(lián)酋和印度同時宣布以盧比交易非石油產(chǎn)品，巴西和中國達(dá)成協(xié)議不再使用美元作為中間貨幣等?！叭ッ涝背蔀閲H熱詞，在美元仍舊主導(dǎo)國際貨幣體系的背景下，為何會出現(xiàn)這種呼聲？

　　張禮卿：主要原因有兩個：

　　一是烏克蘭危機發(fā)生之后美國對俄實施金融制裁，引發(fā)國際社會對美元信譽的擔(dān)憂。2022年2月，在俄羅斯宣布對烏發(fā)動軍事行動后不久，美國開始對俄羅斯實施一系列金融制裁，包括禁止俄羅斯主要銀行使用SWIFT系統(tǒng)，與盟友共同凍結(jié)俄羅斯約3000億美元資產(chǎn)等。國際貨幣基金組織第一副總裁吉塔·戈皮納特(Gita Gopinath)曾發(fā)出警告，認(rèn)為美國這樣做很可能導(dǎo)致其他國家央行不再愿意持有巨額美元。其他國際組織、知名學(xué)者和金融界人士也表達(dá)了類似的看法。這些表態(tài)一定程度上動搖了人們對美元的信心，這是“去美元化”現(xiàn)象發(fā)生的最初由來。

　　二是美國財政赤字和債務(wù)。疫情后美國財政赤字高達(dá)18%，居高不下。2008年美國國債只有10萬億美元，2024年1月已經(jīng)上升到34萬億美元左右，未來很可能還會繼續(xù)擴大，這在很大程度上會嚴(yán)重影響人們、特別是一些國家的央行對美元能否長期保持穩(wěn)定的信心。

　　當(dāng)然，也應(yīng)注意到，所謂的“去美元化”進(jìn)程并沒有想象的那么明顯。至少，在過去兩年里，美元在全球儲備體系中的占比非但沒有下降，反而還有所上升。這是一個值得研究的現(xiàn)象。

　　中新社記者：您在書中提到“當(dāng)前和未來一段時期，全球性經(jīng)濟衰退和金融動蕩風(fēng)險增大，人民幣在全球金融安全網(wǎng)中的作用有望增強”，為何給出這一判斷？

　　張禮卿：自2022年3月以來，為了應(yīng)付40年來最為嚴(yán)重的通貨膨脹，美聯(lián)儲已經(jīng)連續(xù)加息11次，累計加息525個基點。2022年下半年以來，與烏克蘭危機、新冠疫情等因素疊加在一起，加息已經(jīng)導(dǎo)致包括斯里蘭卡、巴基斯坦、哥倫比亞、秘魯、智利、埃及、黎巴嫩、突尼斯等國家在不同程度上陷入債務(wù)危機和金融動蕩。當(dāng)前，全球地緣政治沖突不斷加劇，世界經(jīng)濟金融形勢不確定性上升，未來不排除有更多的發(fā)展中國家陷入流動性危機或金融動蕩。

　　長期以來，全球金融安全網(wǎng)的資源嚴(yán)重不足，而且在實施層面也存在許多問題。自2008年次貸危機以來，中國人民銀行已累計與約30個國家和地區(qū)的中央銀行和貨幣當(dāng)局簽署了雙邊本幣互換協(xié)議，總金額超過4萬億元人民幣。2022年6月，中國人民銀行又與國際清算銀行共同設(shè)立了人民幣流動性安排(RMBLA)，以增強金融危機時期人民幣流動性的供給能力。

　　無論是雙邊互換協(xié)議還是流動性安排，都是全球金融安全網(wǎng)的重要組成部分。面對充滿不確定的全球經(jīng)濟與金融環(huán)境，在進(jìn)行合理評估的基礎(chǔ)上，適當(dāng)擴大人民幣雙邊互換協(xié)議和流動性安排規(guī)模，可以彰顯中國對于維護全球金融安全的意愿和能力，同時在客觀上也可以更好地推動人民幣國際化的發(fā)展。

　　中新社記者：推動人民幣國際化朝積極方向發(fā)展，還有哪些值得推進(jìn)的具體舉措？

　　張禮卿：在具體層面，有必要強調(diào)兩個值得推進(jìn)的重要舉措：

　　一是在做好宏觀審慎管理的前提下，加快資本賬戶開放，這是人民幣國際化的最重要前提之一。我不認(rèn)為在維持資本管制的情況下，通過發(fā)展離岸市場可以長時間促進(jìn)人民幣國際化，因為那樣會引發(fā)在岸市場和離岸市場之間的大規(guī)模投機，也會導(dǎo)致在岸金融服務(wù)的流失。此外，通過與發(fā)展中國家簽署雙邊貿(mào)易本幣支付協(xié)定，來推進(jìn)人民幣國際化在短期內(nèi)可能容易實施，但從長期看面臨制約。因為長期而言，這種安排需要中方維持貿(mào)易逆差，而這就要求中國能夠通過擴大資本賬戶開放，來向?qū)Ψ教峁┤嗣駧庞嬛档慕鹑谫Y產(chǎn)，否則將會影響對方長期實施意愿。

　　二是應(yīng)加快相關(guān)金融基礎(chǔ)設(shè)施特別是清算支付體系的建設(shè)，包括繼續(xù)增加“人民幣跨境支付系統(tǒng)”的參與機構(gòu)數(shù)量，擴大其網(wǎng)絡(luò)規(guī)模，提升其交易活躍程度，以及繼續(xù)增加海外清算行的數(shù)量等。只有這樣，才能更好地滿足境外貿(mào)易商使用人民幣支付結(jié)算的需要。(完)

　　受訪者簡介：

　　張禮卿，中央財經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院教授、博士生導(dǎo)師、國際金融研究中心主任。享受國務(wù)院政府特殊津貼，入選“新世紀(jì)百千萬人才工程(國家級人選)”、教育部“新世紀(jì)優(yōu)秀人才支持計劃”。兼任中國世界經(jīng)濟學(xué)會副會長、中國金融學(xué)會常務(wù)理事和學(xué)術(shù)委員、鴻儒金融教育基金會理事長等。曾主持教育部重大攻關(guān)項目、國家自科基金重大應(yīng)急項目和國家社科基金重點項目。研究領(lǐng)域為國際金融和宏觀經(jīng)濟。